澳门百家利平台合法吗:浮動費率基金再次開閘 首批上海6家基金公司拔得頭籌

最新资讯 2019年11月22日 0:22

浮動費率基金再次開閘 首批上海6家基金公司拔得頭籌

浮動費率基金再次開閘 首批上海6家基金公司拔得頭籌

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根據證監會官網顯示〇,此次獲批的6隻浮動費率基金大多申請於今年8月底至9月初?◇﹡。這6隻基金均為混合型基金♂⌒↑,區別主要是持有期稍有差異⊿,例如華泰柏瑞申報的是一年持有期的♀,華安、富國和國泰申報的是兩年持有期的◇,中歐和興全的持有期為三年↑↑┊。

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6隻獲批的浮動費率基金產品信息武漢科技大學金融證券研究所所長董登新向澎湃新聞記者表示﹡☆,基金的申購和贖回費率應該隨行就市┊﹡,也可根據基金公司自身戰略﹡▽◇,在必要的時間調整費率↑,從而鼓勵基民長期持有、申購、減少贖回□⊿,這是適用於成熟市場的△。

「我個人認為是目前監管對產品費率設計開放♂,浮動費率在營銷上更有號召力∟,長期對大型資管機構的收入更有吸引力♂☆。」一位券商研究人士說〇⌒◇。

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浮動費率基金暫停發行1年多后∴∴,終於再度開閘﹡┊⌒。11月21日?┊,澎湃新聞(www.thepaper.cn)記者獲悉∟π♂,浮動費率基金重啟試點∵,首批6家基金公司的產品已經於11月21日下午陸續獲得批文♀π☆。這6家基金公司均來自上海↑∟﹡,分別為富國基金、中歐基金、興全基金、華泰柏瑞、華安基金和國泰基金⌒。

「事實上⊙,浮動費率基金有其自身的局限性﹡∟,存在一定爭議☆∴?,在國外並不是主流的基金產品模式∵π∵。」上述業內人士進一步表示〇◇,首先△,主動型基金設置浮動費率本身是希望加強基金經理的激勵作用┊,但每個公募基金經理都是按照業績及管理規模進行考核♀,激勵機制本身就存在∴┊┊,是否需要進一步激勵仍值得探討;其次∵,在收取業績報酬模式的浮動費率機制之下☆∴,容易引發基金經理的過度冒險行為∴?⊙,做得差就不收管理費﹡∟⊙,做得好還可收取更高的管理費;第三∟☆,海內外研究證明♂∵,基金的收益主要來源於市場系統性表現⊿↑π,即貝塔收益□♂,市場上漲時收取更高的費用並不那麼合理?☆。因此↑π☆,無論是分檔固定費率的基金□,還是收取業績報酬的浮動費率基金△,都很難成為基金行業中的主流產品∵。此外∟∵☆,若此類產品成為主流∟☆♂,一旦市場在較長時間里不景氣?π◇,基金業績不佳┊,很難保證基金公司的管理費收入π⌒,進而影響基金公司的持續經營能力⊙〇,從而影響基金經理的日常投資管理〇。

事實上△,浮動費率基金在公募行業並不是新事物⌒□。此前一直都有♂⊿〇,並且在2017年還下發了相關指引□,但一直以來〇♂,浮動費率基金並沒有取得較大的發展π。

一是「支點式」上下浮動管理費基金↑。基金管理人實際收取的報酬(管理費)與基金的業績表現直接挂鉤π?,當基金業績表現高於業績比較基準時⊿,管理費向上浮動;當基金業績表現低於業績比較基準時∟☆,管理費率向下浮動♂□◇。

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此外⊿⊿∟,《指引》提出↑π∟,提取「業績報酬」浮動管理費基金應當引入發起式資金〇,根據「發起式基金在基金募集時∵⌒﹡,使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經理等人員資金認購基金的金額不少於1000萬元⊿∵⊙。」以及「發起式資金中↑,管理該業績報酬基金的基金經理出資比例應當不低於10%」的要求♂,管理浮動費率基金的基金經理至少需要跟投100萬元∵☆。

根據2017年曾徵求意見的《公開募集證券投資基金收取浮動管理費指引(初稿)》?∴,根據收費方式不同△♂♂,《指引》規定浮動管理費基金可以分為兩類:

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不過△⌒⌒,也有市場人士指出◇,從過往數據看▽♂∟,浮動費率基金業績整體排名並沒有特別靠前?,其業績與固定費率基金之間不存在統計上的差異⊿∵〇。當然♂?,基金經理的能力有別◇□,僅從產品形式上看▽♂,目前沒有數據證明浮動費率基金能夠給投資者創造更好的回報◇?♂。

「發行工作肯定會很快啟動的∵♀♂,預計12月份肯定會發掉了∟☆?。」一家基金公司市場部人士說♀。所謂浮動管理費率⊿↑,是指當基金業績優於業績基準時▽∴♂,管理費向上浮動☆▽,反之則同等水平向下浮動﹡↑∵,旨在激勵基金經理◇↑∟,增強基金經理和投資者的利益一致性┊⊙◇。浮動管理費率基金是指基金管理人收取的管理費與業績表現直接挂鉤的基金◇△♀。

二是提取「業績報酬」浮動管理費基金♀♂。基金管理人收取固定管理費的基礎上☆,當基金的業績超越預先設定的基準時∟☆?,按照超額收益的一定比例收取附加管理費♂∴?。

據悉?△,此次獲批的浮動管理費率基金均為權益類產品◇﹡◇,擬採取業績報酬浮動式收費模式⊿。以中歐啟航為例♀⊿,該基金每筆份額設定3年鎖定持有期∵♂⌒,「封閉持有期+可定投」的功能使之每天都可以隨時申購或定投▽♂。這一設定與基金長期投資理念不謀而合♂♀↑,有利於引導投資者進行理性投資﹡┊∟。

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董登新認為⊙,基金公司實行浮動費率可以起到引導作用﹡∟,是個精明的投資行為♂♂。現在很多投資者把基金當股票炒┊,持有期非常短暫﹡♂♂,對基民不利⊿↑♂,而基金要獲得穩定的收益⊙,必須要長期投資π?。在國外成熟市場π∴,基民持有基金的期限通常在3年以上⊙∴◇。

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