足球现金网系统:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 22:02

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【宣美否认隆胸传闻】

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊿,我國產業升級正在明顯加速♂。

20世紀90年代△□,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆♂⊙,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽☆。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率??,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴♂∴。

應用方面∟π,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∴⊿,率先爆發的可能主要是2C場景?⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務▽⊿☆。

從居民視角看⊿∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒∟,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽。隨着相對收益的變化〇﹡,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□♂┊。

從宏觀來看∟△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟♂♀,權益資產將是各方資金的長期選擇〇▽∟,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑↑▽△。

財政政策上﹡∴,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⌒π♂,並通過多種創新方式☆〇◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題?。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♀,應用和相關硬件都將受益

本文首發於微信公眾號:中國基金報△⊿。文章內容屬作者個人觀點△,不代表和訊網立場◇?。投資者據此操作⊿▽↑,風險請自擔△⊙∴。

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12月20日♀,在「星石投資2020年度策略會」上⊿∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷□,且更為堅定樂觀⊿﹡∟。他認為:成長股長期牛市來臨∵⊙┊。主要邏輯如下:

2019年初♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⌒☆,得到了市場驗證♂□。

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從外部來看⌒∴π,外需也將企穩◇□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□△☆,經濟景氣度已初顯回穩跡象┊☆♂。隨着貿易摩擦緩和▽↑,則企穩預期將進一步強化∴∴。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒□↑,產業鏈景氣度有望改善◇,並傳導至企業盈利改善┊♂,股市迎來更好的投資環境〇♂⊙。

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供給端來看♀♂,醫改持續推進⊙⊿,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⌒π。需求端來看∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期◇,行業需求端長期向好π⌒∟。

同時↑∴,企業盈利改善∟,股市投資環境更好▽。中觀數據顯示〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∴。

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與此同時⊿∵☆,消費行業市場份額持續在集中∟,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽∵⌒,奪取市場份額⊿⊿﹡。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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1967年末至1987年▽♂⌒,雖然日本經濟增速回落♀,GDP同比從20%左右下降至10%以下☆⌒,但日經225指數翻了近30倍⊿π♀。這種股市與經濟增長背離的牛市♂〇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽◇,企業盈利提升∵┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%┊♂⌒。

另一方面♂,技術不斷突破♂♂▽,新興產業已經具備全球競爭力∟。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?↑π。

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江暉表示◇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙⊙□,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴。

從金融機構視角看┊∵,利率下行期▽⊿,負債端配置壓力上升⊿,金融機構有增配權益資產的動力∟。

硬件方面⌒,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍☆,韓國在5G推出半年的時間內△▽,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持♂∟﹡,因此□∴〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♀〇↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑⌒△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂,權益資產是各方資金的長期選擇♂◇。大量沉澱資金將從地產集中釋放△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整﹡∵▽。

房地產政策方面▽⌒?,預計2020年在整體從嚴下♂◇,將進一步進行結構性微調∴,「一城一策」將會更加明顯∟,以釋放合理需求和帶動地方經濟?⊙。

海外來看∴△,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♀⊿,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展π↑。國內來看〇,產業政策持續護航∵∴⊿,未來新能源汽車長期趨勢向上♀◇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量┊♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂。

海外經驗顯示☆⊙,寬鬆貨幣+產業升級☆,往往是成長股牛市的有利催化劑□↑。

一方面△△∵,研發投入持續高增⊿π□,中國在全球價值鏈中地位持續上移↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⌒♀,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐﹡。

從產業來看〇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速﹡,同時消費行業集中度持續上升◇☆∟。

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從企業看﹡♀☆,內外需環境好轉⊙↑∵,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升?⊙,產業鏈景氣度將有望改善☆♂,並傳導至企業盈利改善♀♀,從而使股市投資環境更好◇∵□。

內外需企穩☆,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看◇┊,貨幣政策上△,預計2020年二季度開始〇,隨着豬通脹解除□♀♀,中國將加快跟進全球寬鬆♂┊∵,降准降息節奏不再是5bps▽,而將更大幅度、更快;

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